యువాన్ ట్రేడింగ్, “టాక్సిక్” కరెన్సీలను అనుసరించి, ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌కు సజావుగా కదులుతోంది. చైనీస్ కరెన్సీ ట్రేడింగ్‌లో ఈ విభాగం వాటా ఇప్పటికే మొత్తం లావాదేవీల పరిమాణంలో మూడింట రెండు వంతులు. నవంబర్ చివరి నాటికి, మొత్తం వాల్యూమ్ 8 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు రికార్డు విలువను చేరుకుంది, అందులో సుమారు 5.4 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు. ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌లో లావాదేవీలలో సంభవించింది. అదే సమయంలో, ద్వితీయ ఆంక్షల ప్రమాదం కారణంగా, విదేశీ ఆర్థిక కార్యకలాపాలలో యువాన్ పాత్ర పెరుగుతూనే ఉంటుంది, అలాగే ఈ కరెన్సీని వర్తకం చేయడంలో ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ పాత్ర పెరుగుతుంది.
బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా మరియు ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్ల డేటా ఆధారంగా కొమ్మర్‌సంట్ అంచనాల ప్రకారం, నవంబర్‌లో ఓవర్-ది-కౌంటర్ మరియు ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్‌లలో యువాన్ ట్రేడింగ్ పరిమాణం 8 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు మించిపోయింది, ఈ సంవత్సరం ఆగస్టులో మునుపటి గరిష్ట సెట్‌ను నవీకరించింది. (7.9 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు). ఇది అక్టోబర్ ఫిగర్ కంటే 8% ఎక్కువ మరియు 2023లో అదే కాలానికి విలువ కంటే 27% ఎక్కువ. అదే సమయంలో, డెలివరీ “ఈనాడు”తో యువాన్ ట్రేడింగ్ యొక్క ఎక్స్ఛేంజ్ వాల్యూమ్‌లు 29% పెరిగి 0.76 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు, డెలివరీతో “రేపు” – 1%, 1.85 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు. స్నేహపూర్వక దేశాల కరెన్సీల కోసం మార్కెట్ నిర్మాణంపై సెంట్రల్ బ్యాంక్ డేటా ఆధారంగా ఓవర్-ది-కౌంటర్ ట్రేడింగ్ ఫలితం అంచనా వేయబడింది, వీటిలో దాదాపు 99% యువాన్‌తో లావాదేవీలు. రెగ్యులేటర్ నవంబర్‌లో ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ల నిష్పత్తిని వెల్లడించలేదనే వాస్తవాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, అక్టోబర్‌లో అందుబాటులో ఉన్న తాజా విలువలు అంచనా కోసం ఉపయోగించబడ్డాయి (67% – ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ , 33% – మార్పిడి మార్కెట్). ఫలితంగా, ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌లో యువాన్ ట్రేడింగ్ పరిమాణం రికార్డు స్థాయిలో 5.4 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు చేరుకోగలదు, ఇది అక్టోబర్‌లో కంటే 8% ఎక్కువ మరియు గత సంవత్సరం కంటే దాదాపు రెండు రెట్లు ఎక్కువ.
2024 మొదటి అర్ధభాగంలో, స్నేహపూర్వక దేశాల కరెన్సీలలో ట్రేడింగ్ నిర్మాణంలో ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ వాటా 38-48%. యునైటెడ్ స్టేట్స్ మాస్కో ఎక్స్ఛేంజ్ మరియు దాని అనుబంధ సంస్థలైన NSD మరియు NCCలను SDN జాబితాలో చేర్చిన తర్వాత ఇది నమ్మకంగా పెరగడం ప్రారంభించింది (జూన్ 13న కొమ్మర్‌సంట్ చూడండి). ఫలితంగా, ట్రేడింగ్ ప్లాట్‌ఫారమ్ డాలర్లు మరియు యూరోలతో కార్యకలాపాలను నిలిపివేసింది, ఇవి పూర్తిగా ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌కు బదిలీ చేయబడ్డాయి. కానీ స్నేహపూర్వక దేశాల కరెన్సీలతో లావాదేవీలలో ఓవర్ ది కౌంటర్ మార్కెట్ పాత్రలో పెరుగుదల కూడా ఉంది. జూలై చివరలో, దాని వాటా మొదటిసారిగా మార్పిడి లావాదేవీల వాటాను అధిగమించడం ప్రారంభించింది మరియు మొత్తం 53%కి చేరుకుంది. “ఓవర్-ది-కౌంటర్ సెగ్మెంట్ పెద్ద సంఖ్యలో ఫారిన్ ఎక్స్ఛేంజ్ మార్కెట్ సాధనాలకు ప్రాప్యతను కలిగి ఉంది మరియు ఫలితంగా, మరింత ద్రవంగా మరియు సామర్థ్యంగా మారుతోంది” అని PSB అనలిటిక్స్ అండ్ ఎక్స్‌పర్టైజ్ సెంటర్ మేనేజింగ్ నిపుణుడు డెనిస్ పోపోవ్ పేర్కొన్నారు.
రష్యా ఆర్థిక సంస్థలపై యునైటెడ్ స్టేట్స్ విధించిన కొత్త పెద్ద-స్థాయి ఆంక్షల ప్యాకేజీ (నవంబర్ 22న కొమ్మర్‌సంట్ చూడండి), ఇది రూబుల్ మారకపు రేటు పతనానికి కారణమైంది (నవంబర్ 28న కొమ్మర్‌సంట్ చూడండి), దీని పాత్రను బాగా పెంచి ఉండకూడదు. ఆంక్షలు రష్యన్ ఆర్థిక వ్యవస్థను లక్ష్యంగా చేసుకున్నందున ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్. కొత్త చర్యల పర్యవసానంగా, డెనిస్ పోపోవ్ ప్రకారం, ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్ యొక్క ఛానెల్‌ల మధ్య కరెన్సీ ప్రవాహాల పునఃపంపిణీ. అదే సమయంలో, NCCకి వ్యతిరేకంగా తాత్కాలిక సడలింపు (నవంబర్ నుండి ఏప్రిల్ 30, 2025 వరకు ఇంధన వనరుల చెల్లింపుల కోసం ఆంక్షల నుండి మినహాయించబడిన ఆర్థిక సంస్థల జాబితాలో చేర్చడం) మార్పిడి టర్నోవర్‌లో స్వల్ప పెరుగుదలకు దారితీయవచ్చు. అలాగే బడ్జెట్ రూల్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్‌లో యువాన్ అమ్మకాలను పెంచాలని బ్యాంక్ ఆఫ్ రష్యా నిర్ణయం.
అయితే, విశ్లేషకుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఎప్పటికప్పుడు విస్తరిస్తున్న ఆంక్షల నేపథ్యంలో, ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌కు లిక్విడిటీ మరింత ప్రవహించే ధోరణి కొనసాగుతుంది. “పెరుగుతున్న ఆంక్షల ఒత్తిడి రష్యన్ కంపెనీలు మరియు వారి విదేశీ భాగస్వాములకు ప్రమాదాలను పెంచుతుంది. అందువల్ల, చాలా మంది మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు ఓవర్-ది-కౌంటర్ మార్కెట్‌లో తక్కువ పారదర్శక పథకాల కోసం మార్పిడిని వదిలివేయడం కొనసాగిస్తారు” అని సోవ్‌కామ్‌బ్యాంక్ చీఫ్ అనలిస్ట్ మిఖాయిల్ వాసిలీవ్ చెప్పారు. వచ్చే ఏడాది, డొనాల్డ్ ట్రంప్ నేతృత్వంలోని కొత్త US పరిపాలనతో సంబంధాల ద్వారా పరిస్థితి ఎక్కువగా నిర్ణయించబడుతుంది. రష్యన్ ఫెడరేషన్ మరియు యునైటెడ్ స్టేట్స్ మధ్య సంబంధాలలో వేడెక్కుతున్న సందర్భంలో, “ఎక్స్ఛేంజ్ ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాలు కోలుకోవచ్చు, కానీ ఇది బేస్ దృష్టాంతం కాదు” అని నిపుణుడు పేర్కొన్నాడు.
ఇంటర్వ్యూ చేసిన విశ్లేషకులు స్నేహపూర్వక దేశాల కరెన్సీ మార్కెట్ సామర్థ్యంలో మరింత వృద్ధిని తోసిపుచ్చలేదు, ఎందుకంటే వాటిపై పాశ్చాత్య నియంత్రణ పరిమితం. “స్నేహపూర్వక దేశాల నుండి ఆర్థిక సంస్థలపై ఆంక్షలు రష్యాతో కలిసి పనిచేయడానికి ప్రేరణ కంటే బలహీనంగా ఉండవచ్చు. అంతేకాకుండా, స్నేహపూర్వక కరెన్సీలలో వాణిజ్యం ప్రాథమిక కారకాలచే మద్దతు ఇస్తుంది – రష్యన్ ఫెడరేషన్‌తో నిజమైన వాణిజ్య టర్నోవర్, ఈ దేశాల సార్వభౌమాధికారానికి తరచుగా వ్యూహాత్మక ప్రాముఖ్యతను కలిగి ఉంటుంది మరియు వారి ఆర్థిక వ్యవస్థల పోటీతత్వాన్ని పెంచుతుంది” అని డెనిస్ పోపోవ్ పేర్కొన్నాడు.
అదే సమయంలో, “టాక్సిక్” కరెన్సీల పూర్తి పరిత్యాగం – డాలర్ మరియు యూరో – ఊహించబడదు. జెనిట్ బ్యాంక్ యొక్క విశ్లేషణాత్మక విభాగం అధిపతి వ్లాదిమిర్ ఎవ్‌స్టిఫీవ్ పేర్కొన్నట్లుగా, “బాహ్య చెల్లింపులలో పరస్పర చర్యల పథకాలు నగదు ప్రవాహాల వ్యక్తిగతీకరణను సూచిస్తాయి, ఉదాహరణకు, యువాన్ కంటే రిజర్వ్ కరెన్సీలలో చేయడం సులభం.”
