గురించి విన్నప్పుడు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ, ప్రైవేట్ డెట్ లేదా ప్రైవేట్ ఇన్‌ఫ్రాస్ట్రక్చర్ పెన్షన్ ఫండ్‌లు, పెద్ద మరియు ధనిక అమెరికన్ విశ్వవిద్యాలయాల ట్రెజరీలు మరియు ఇతర సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులకు అనువైన పెట్టుబడి రూపాన్ని గురించి ఆలోచిద్దాం, బహుశా చాలా వరకు ప్రత్యేకంగా సంపన్నుడైన ప్రైవేట్ వ్యక్తి తన కుటుంబ కార్యాలయం ద్వారా.
ఈ అసెట్ క్లాస్ వేగంగా విస్తరిస్తున్నట్లు వారు మాకు చూపుతున్నారు (ఫైనాన్షియల్ టైమ్స్ నుండి దిగువన ఉన్న గ్రాఫ్‌ను చూడండి, ఇది ప్రైవేట్ ఈక్విటీలో పెట్టుబడి పెట్టబడిన వ్యక్తుల పెరుగుదలను చూపుతుంది), కానీ అది మాకు సరిపోదు.
వాస్తవానికి, వెంటనే మేము ఈ సాధనాల సంక్లిష్టత మరియు క్లాసిక్ లిక్విడిటీ గురించి ఆలోచిస్తాము, వాటి అసలు రాబడిని అర్థం చేసుకోవడంలో ఇబ్బంది (IRR, అతను ఎవరు?), పార్ట్‌నర్స్ గ్రూప్, హామిల్టన్ లేన్, స్టెప్‌స్టోన్, న్యూబెర్గర్ బెర్మాన్ వంటి పేర్లతో పరిచయం లేనిది. ఆర్డియన్ విదేశీయుల గురించి మాట్లాడుతూ, వారు కొన్ని దశాబ్దాలుగా ఈ పనిని చాలా బాగా చేస్తున్నారు. లేదా అబ్సిడియన్ క్యాపిటల్, 21 ఇన్వెస్ట్, ప్రెసిడియం, వైజ్ ఈక్విటీ వంటి ఇతర పేర్లు ఇటాలియన్ ప్లేయర్‌ల గురించి మాట్లాడటానికి, బహుశా సాధారణ ప్రజలకు మరియు పెట్టుబడిదారులకు అంతగా తెలియదు.
వాస్తవానికి, గత మూడు/నాలుగు సంవత్సరాల్లో ఏమి జరిగిందంటే, ఈ అసెట్ క్లాస్‌లో పెట్టుబడి పెట్టగల వ్యక్తుల పరిధిని విస్తరించింది, ఇందులో మీడియం మరియు హై-ఎండ్ ప్రైవేట్ కస్టమర్‌ల విభాగం కూడా ఉంది.
కొందరు దీనిని “ప్రైవేట్ మార్కెట్ల ప్రజాస్వామ్యీకరణ” అని నిర్వచించారు, ఈ పదం నాకు వ్యక్తిగతంగా ఇష్టం లేదు, కానీ ఇది ఇప్పటికీ గొప్ప బహిరంగత యొక్క ఆలోచనను ఇస్తుంది.
మరియు ఇది పెట్టుబడి పద్ధతులను చాలా సులభతరం చేసింది, సహజంగానే రిస్క్ ప్రొఫైల్ స్థిరంగా మరియు ఈ ఆస్తి తరగతికి సరిపోయే వారికి.
ఈ మార్పు ఎలా జరిగింది?
- ముందుగా, ఐరోపాలో దీర్ఘకాలిక ఫైనాన్సింగ్ అవసరమయ్యే కంపెనీలు మరియు ప్రాజెక్ట్‌ల కోసం అందుబాటులో ఉన్న మూలధన మొత్తాన్ని పెంచే లక్ష్యంతో జన్మించిన యూరోపియన్ లాంగ్-టర్మ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫండ్ (పరిభాషలో ELTIF) అనే పరికరం యొక్క పుట్టుక ద్వారా. ELTIF 2.0 అని పిలవబడే దాని తాజా వెర్షన్‌లోని ఈ “వాహనం” నిజంగా ప్రైవేట్ మార్కెట్‌లలో పెట్టుబడులకు “కంటైనర్” వలె పని చేయడానికి చాలా అనుకూలంగా ఉంటుంది మరియు అత్యధికంగా ఉపయోగించే పరికరంగా మారుతోంది.
- ఆ తర్వాత ఇటలీలో (ఇటలీలో 500,000 యూరోల నుండి 100,000 యూరోల వరకు వాటి “క్లాసిక్” రూపంలో రిజర్వ్ చేయబడిన ప్రత్యామ్నాయ పెట్టుబడి నిధుల (FIA) కోసం, మరియు ఐరోపాలో మరియు తత్ఫలితంగా మన దేశంలో , ఖచ్చితంగా ELTIF లతో కూడిన కనీస పెట్టుబడి పరిమితులను తగ్గించడం ద్వారా దీని కోసం కనీస పెట్టుబడి థ్రెషోల్డ్ తప్పనిసరిగా అదృశ్యమైంది మరియు సాధారణంగా పరికరాన్ని 10 మరియు 25,000 యూరోల మధ్య నిర్మించే వారిచే సెట్ చేయబడుతుంది.
- మళ్లీ ELTIF వంటి ఫార్మాట్‌ల పరిచయంతో, పెట్టుబడిదారుడు ఆపరేషన్ కోసం ఉద్దేశించిన మూలధనాన్ని ఒకే పరిష్కారంలో (పూర్తిగా చెల్లించిన పరిభాషలో) చెల్లించడానికి అనుమతిస్తుంది, ఆవర్తన మూలధన కాల్‌లు మరియు పంపిణీల యొక్క సంక్లిష్టమైన యంత్రాంగాన్ని తప్పించడం, పరిపూర్ణం అత్యంత అధునాతన పెట్టుబడిదారులకు మరియు రాబడిని ఆప్టిమైజ్ చేయడానికి, కానీ నిర్దిష్ట శ్రేణి ప్రైవేట్ కస్టమర్‌లకు తక్కువ అనుకూలంగా ఉంటుంది. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ లేదా ఇటిఎఫ్‌ల మాదిరిగానే పెట్టుబడి పనితీరు యొక్క వ్యక్తీకరణకు దారితీసే పరిష్కారం మరియు అందువల్ల మరింత అర్థమయ్యేలా ఉంటుంది.
- ఇటీవల ఎవర్‌గ్రీన్ ఫండ్స్‌ను ప్రవేశపెట్టడంతో, అంటే గడువు తేదీ లేని పెట్టుబడి వాహనాలు (సాధారణంగా ప్రైవేట్ మార్కెట్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టే ఫండ్‌లకు 10 సంవత్సరాలు), కానీ ఏదైనా మ్యూచువల్ ఫండ్‌తో సమానంగా కాలక్రమేణా తమ పెట్టుబడి మరియు పెట్టుబడుల ఉపసంహరణ కార్యకలాపాలను కొనసాగించడం. జాబితా చేయబడిన సెక్యూరిటీలపై. గడువు తేదీ లేని ఈ లక్షణం చివరకు “సెమీ లిక్విడిటీ”తో కలపబడింది, అంటే పెట్టుబడిదారులు నిర్దిష్ట తేదీలలో మరియు నిర్దిష్ట నోటీసు ఆధారంగా సతత హరిత నిధి నుండి నిష్క్రమించే అవకాశం. ఈ లిక్విడిటీ విండోలను నిర్వహించడం చిన్న విషయం కాదు, అయితే కొంతమంది ఆపరేటర్లు ముఖ్యంగా బలమైన మరియు తగిన వ్యూహాలను అమలు చేయడంలో ముందున్నారు.
ఇటాలియన్ బ్యాంకుల ద్వారా ప్రైవేట్ మార్కెట్ల రంగంలో అన్ని ఆటగాళ్ళు తరలించకపోయినా చాలా అనేకం ప్రారంభమయ్యాయి.
ప్రస్తుతం మార్కెట్‌లో ఉన్న ప్రతిపాదనలలో బాంకా పత్రిమోని సెల్లా & సి. యొక్క చొరవను మేము గుర్తుంచుకుంటాము, ఇది అముండి సహకారంతో మన దేశం కోసం ప్రత్యేకంగా ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై ELTIFని పంపిణీ చేస్తుంది, ఇది ఇన్వెస్ట్‌ఇండస్ట్రియల్ VIII ఫండ్ ప్రవేశించే అన్ని కంపెనీలలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి అనుమతిస్తుంది. ఇది Bonomi కుటుంబ సంస్థ కోసం సంప్రదాయం ప్రకారం దక్షిణ ఐరోపాపై దృష్టి సారిస్తుంది.
పర్యావరణంపై దృష్టి సారించి (సర్క్యులర్ ఎకానమీ, స్థిరమైన వినియోగం, కాలుష్య నియంత్రణ, సాంకేతికతలను ప్రారంభించడం మరియు గ్రీన్‌హౌస్ వాయువుల తగ్గింపు)పై దృష్టి సారించి థిమాటిక్ ప్రైవేట్ ఈక్విటీకి అంకితమైన ELTIFని ఇటీవల ప్రారంభించిన Pictet మరొక ముఖ్యమైన చొరవ. ఇవి స్విస్ అసెట్ మేనేజర్ యొక్క భాగస్వామి మేనేజర్ల ద్వారా అమలు చేయబడిన 20-25 సహ-పెట్టుబడులను కలిగి ఉంటాయి. ఉత్తర అమెరికా మరియు ఐరోపాపై దృష్టి పెట్టండి.
చివరకు మెడియోబాంకా మరియు స్విస్ పార్ట్‌నర్స్ గ్రూప్ మధ్య భాగస్వామ్యం మిలనీస్ బ్యాంక్ కస్టమర్‌లు గ్లోబల్ వాల్యూ సికావ్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, ఇది 17 సంవత్సరాల క్రితం సృష్టించబడిన ఎవర్‌గ్రీన్ ఫండ్, దాని అంతర్లీన ఆస్తిగా 500 కంటే ఎక్కువ పెట్టుబడులు ఉన్నాయి మరియు ప్రపంచ స్థాయిలో వైవిధ్యభరితంగా ఉంటాయి.
