US ఫెడరల్ రిజర్వ్ సిస్టమ్ (FRS), ఊహించిన విధంగా, దాని ద్రవ్య విధానాన్ని (ద్రవ్య విధానం) మృదువుగా కొనసాగించింది: ఈ సంవత్సరం చివరి సమావేశం ముగింపులో, రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించి, 4.25–4.75% పరిధికి తగ్గించారు. సంవత్సరానికి. యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాన్ని సాధించడంలో పురోగతి ద్వారా రెగ్యులేటర్ తన నిర్ణయాన్ని వివరించింది. అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న నష్టాలను మరియు అమెరికన్ ఆర్థిక వ్యవస్థ యొక్క మరింత చురుకైన వృద్ధిని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే, జనవరిలో ఫెడ్ ద్రవ్య విధానాన్ని సడలించడంలో విరామం తీసుకుంటుంది. రేటు యొక్క తదుపరి పథం ప్రధానంగా US అధ్యక్షుడిగా ఎన్నికైన డొనాల్డ్ ట్రంప్ యొక్క ఎన్నికల వాగ్దానాల యొక్క ఆర్థిక భాగం యొక్క అమలు యొక్క వేగం మరియు పరిపూర్ణతతో ముడిపడి ఉంటుంది.
డిసెంబరు 18–19న జరిగిన సమావేశం తరువాత, US ఫెడరల్ రిజర్వ్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ ద్రవ్య విధాన సడలింపు చక్రాన్ని కొనసాగించింది, రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు (bps) తగ్గించి 4.25–4.75%కి చేసింది. ఇది వరుసగా మూడవ తగ్గింపు: సెప్టెంబరు వరకు, యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో ద్రవ్యోల్బణాన్ని తగ్గించడానికి, 2001 నుండి 5.25–5.5% అత్యధిక స్థాయిలో ఒక సంవత్సరానికి పైగా రేటు ఉంచబడింది. 2% ద్రవ్యోల్బణ లక్ష్యాన్ని సాధించడంలో పురోగతిపై దృష్టి సారించి మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ద్రవ్య విధానాన్ని సడలించడం కొనసాగించాలని రెగ్యులేటర్ నిర్ణయం తీసుకుంది. అదే సమయంలో, ఫెడ్ వాస్తవ సంఖ్య ఇప్పటికీ “కొంత ఎక్కువగా” ఉందని పేర్కొంది.
నవంబర్‌లో, అక్టోబర్‌లో 2.6% తర్వాత ద్రవ్యోల్బణం సూచీ 2.7%గా ఉంది. వరుసగా రెండో నెలలో వృద్ధి రేటు నమోదైంది. ఫెడ్ ఎక్కువగా దృష్టి సారించే వినియోగదారుల వ్యయాలు (PCE) డిఫ్లేటర్ సెప్టెంబర్‌లో 2.1% తర్వాత అక్టోబర్‌లో 2.3%గా ఉంది (నవంబర్ డేటా ఈ వారంలో ప్రచురించబడుతుంది).
కోర్ ఇండికేటర్ (కోర్ PCE, ఆహారం మరియు శక్తి ఖర్చులను మినహాయించి) కూడా వేగవంతమైన వృద్ధిని చూపించింది: ఒక నెల ముందు 2.7% నుండి 2.8%కి.
CPI మరియు PCE విలువలలో వ్యత్యాసం వాటి గణన కోసం వివిధ పద్ధతుల ద్వారా వివరించబడిందని మేము వివరిస్తాము (వ్యక్తిగత భాగాల సూత్రాలు మరియు బరువులు విభిన్నంగా ఉంటాయి): డిఫ్లేటర్ మరింత “సున్నితమైన” సూచికగా పరిగణించబడుతుంది.
కార్మిక మార్కెట్ స్థితికి సంబంధించిన డేటా రెగ్యులేటర్ యొక్క తదుపరి నిర్ణయాలలో కొంత అనిశ్చితిని ప్రవేశపెట్టవచ్చని గమనించాలి. నవంబర్‌లో, తుఫానులు మరియు సమ్మెల వల్ల అక్టోబర్ క్షీణత నుండి కోలుకుంది: నెలలో 227 వేల స్థలాలు సృష్టించబడ్డాయి (అక్టోబర్‌లో, సవరించిన డేటా ప్రకారం, 36 వేలు). స్వల్పకాలిక హెచ్చుతగ్గులను పరిగణనలోకి తీసుకొని కార్మిక మార్కెట్ యొక్క స్థిరమైన శీతలీకరణను నిర్ధారించడం ఇంకా పూర్తిగా సాధ్యం కాదు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రకారం, మొత్తంగా కార్మిక మార్కెట్ పరిస్థితులు “బలహీనమయ్యాయి” మరియు నిరుద్యోగిత రేటు పెరిగింది కానీ తక్కువగానే ఉంది.
రెగ్యులేటర్ ఊహించిన దాని కంటే ఆర్థిక వృద్ధి మరింత స్థిరంగా ఉంది – ప్రముఖ సూచికలు ఇప్పటికే దీనిని సూచిస్తున్నాయి (డిసెంబర్ 17న కొమ్మర్సంట్ చూడండి). బుధవారం (త్రైమాసికానికి ప్రచురించబడింది) నవీకరించబడిన ఫెడ్ యొక్క స్థూల సూచనలో ఈ సంవత్సరానికి సంబంధించిన అధిక అంచనాలు ఇప్పటికే చేర్చబడ్డాయి. US GDP ఇప్పుడు 2024లో 2.5% పెరుగుతుందని అంచనా వేయబడింది (సెప్టెంబర్ అంచనా ప్రకారం 2% వృద్ధి). అయితే, రాబోయే సంవత్సరాల్లో, వృద్ధి మందగిస్తుంది: 2025లో ఇది 2.1% (2%), 2026లో – 2% (2%). ఈ సంవత్సరం నిరుద్యోగిత రేటు 4.2% (4.4%), వచ్చే ఏడాది – 4.3% (4.4%), 2026లో – 4.3% (4.3%)గా అంచనా వేయబడింది.
కొత్త అంచనాలో ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు (PCE) పెరిగాయి: 2024లో సూచిక సగటు 2.4% (సెప్టెంబర్‌లో 2.3% అంచనా వేయబడింది), 2025లో – 2.5% (2.1%) , 2026లో – 2.1%.
ఎన్నుకోబడిన US అధ్యక్షుడు డొనాల్డ్ ట్రంప్ యొక్క ఆర్థిక ప్రణాళికలకు సంబంధించి సాకారమయ్యే పరిణామాలను అంచనా ఇంకా పరిగణనలోకి తీసుకోలేదని స్పష్టం చేద్దాం. అదే సమయంలో, బాహ్య మరియు అంతర్గత పరిశీలకులు కొత్త మరియు పెరిగిన ఇప్పటికే ఉన్న దిగుమతి సుంకాల పరిచయం, అలాగే పన్ను మరియు వలస విధానాలలో మార్పులు (మరిన్ని వివరాల కోసం, నవంబర్ 8న “కొమ్మర్సంట్” చూడండి) కొత్త త్వరణానికి దారితీస్తుందని అంగీకరిస్తున్నారు. ద్రవ్యోల్బణం మరియు ద్రవ్య విధానాన్ని సడలించడం నిరవధిక కాలానికి వాయిదా వేయండి.
ద్రవ్యోల్బణం మరియు వ్యాపార కార్యకలాపాలపై అంచనాలు మరియు ఇన్‌కమింగ్ డేటా జనవరిలో ద్రవ్య విధాన సడలింపులో ఫెడ్ చాలా విరామం తీసుకునే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నాయి. తదుపరి సమావేశం ప్రస్తుత అధ్యక్షుడు ట్రంప్ ఆధ్వర్యంలో జరుగుతుంది: అతని ప్రమాణ స్వీకారం జనవరి 20న, సమావేశం జనవరి 28–29 తేదీల్లో జరగనుంది.
రాబోయే ఫెడ్ సమావేశాలలో చర్చ యొక్క ప్రత్యేక అంశం చాలా మటుకు తటస్థ రేటు స్థాయికి సంబంధించిన ప్రశ్నగా ఉంటుందని గమనించండి, దీనిలో ద్రవ్య విధానం ఉద్దీపన చేయదు, కానీ ఆర్థిక వృద్ధిని నిరోధించదు మరియు ద్రవ్యోల్బణం రెగ్యులేటర్ లక్ష్యానికి అనుగుణంగా ఉంటుంది. (దాని గణనకు స్పష్టమైన సూత్రం లేదు). గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా, ఫెడ్ ప్రతినిధులు ఈ స్థాయిని 2–2.5%గా అంచనా వేశారు, అయితే ఇటీవలి నెలల్లో ఇది 3%కి దగ్గరగా ఉంది మరియు ఈ విలువను మించి ఉండవచ్చు. “బ్యాలెన్సింగ్” గుర్తును నిర్ణయించడానికి ఫెడ్ నుండి సమయం మరియు జాగ్రత్త అవసరమని Mr. పావెల్ యొక్క ప్రకటనల నుండి ఇది అనుసరిస్తుంది. సమావేశానంతరం, ప్రస్తుత స్థాయికి రేటు తగ్గింపును బట్టి, ద్రవ్య విధానానికి తదుపరి సవరణలను పరిగణనలోకి తీసుకునేటప్పుడు రెగ్యులేటర్ మరింత జాగ్రత్తగా ఉండగలదని ఆయన అన్నారు. “మేము గణనీయంగా తటస్థ రేట్లకు దగ్గరగా ఉన్నాము, కానీ పాలసీ నిర్బంధంగానే ఉంది” అని ఫెడ్ ఛైర్మన్ చెప్పారు.
