చైనా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ, వెంచర్ ఫండ్స్ మూలధనాన్ని అమలు చేయడానికి ఎక్కువ సమయం తీసుకుంటారు

వ్యాసం కంటెంట్

. కొందరు పెట్టుబడిదారుల నగదును పని చేయడానికి సమయం ముగిసింది, మరియు పికింగ్స్ సన్నగా మారాయి.

వ్యాసం కంటెంట్

వ్యాసం కంటెంట్

చైనాపై దృష్టి సారించే అనేక యుఎస్ డాలర్ ఫండ్‌లు తమ పెట్టుబడి కాలాలను పొడిగించడానికి చర్చలలో ఉన్నాయి, తద్వారా వారి నిర్వాహకులు మూలధనాన్ని అమలు చేయడానికి మరియు నిష్క్రమణలకు మంచి విండోను కనుగొనటానికి ఎక్కువ సౌలభ్యాన్ని కలిగి ఉంటారు.

వ్యాసం కంటెంట్

ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు విస్తృతంగా వెనక్కి తగ్గారు లేదా ప్రపంచంలోని రెండవ అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థకు బహిర్గతం కావడంతో ఆసియా ఆస్తుల కోసం ప్రైవేట్ నిధుల సేకరణ బాగా మందగించింది. 2020 నుండి 2022 వరకు, చైనా ఇప్పటికీ వెంచర్ క్యాపిటల్‌కు హాట్‌స్పాట్‌గా ఉన్నప్పుడు, దేశంలో ఉన్న డాలర్ ఆధారిత ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్‌లు 260 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా వసూలు చేశాయని డేటా ప్రొవైడర్ ప్రీకిన్ తెలిపింది.

చాలా ప్రైవేట్ ఈక్విటీ మరియు వెంచర్ ఫండ్లకు వారి నిర్వాహకులు మూడు నుండి ఐదు సంవత్సరాలలోపు మూలధనాన్ని పెట్టుబడి పెట్టాల్సిన నిబంధనలు ఉన్నాయి, ఎందుకంటే అలాంటి వాహనాల జీవితకాలం సాధారణంగా ఏడు నుండి 10 సంవత్సరాలు. సమస్య ఏమిటంటే, గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా ప్రభుత్వ మరియు ప్రైవేట్ కంపెనీ విలువలలో చైనా తీవ్ర తిరోగమనంతో తీవ్రంగా దెబ్బతింది, ఇది చాలా నిధుల రాబడిపై బరువును కలిగి ఉంది.

చైనీస్ టెక్ దిగ్గజం టెన్సెంట్ హోల్డింగ్స్ లిమిటెడ్‌తో కలిసి పెట్టుబడి పెట్టే వెంచర్ సంస్థ టెన్సెంట్ ప్లస్ పార్ట్‌నర్స్, దాని నిధులలో ఒకదానికి పెట్టుబడి వ్యవధిని ఒక సంవత్సరం పాటు పొడిగించడానికి చర్చలు జరుపుతోంది-ఇప్పటికే ఒకసారి అంతకుముందు చేసిన తరువాత-ప్రజలు తెలిపారు, ఈ విషయం ప్రైవేట్‌గా ఉన్నందున పేరు పెట్టవద్దని అభ్యర్థించారు. ఫండ్ యొక్క ముఖ్య మద్దతుదారులలో కెనడా పెన్షన్ ప్లాన్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ బోర్డ్ ఉన్నారు. సిపిపిఐబి ప్రతినిధి వ్యాఖ్యానించడానికి నిరాకరించారు. వ్యాఖ్య కోసం చేసిన అభ్యర్థనలకు టెన్సెంట్ స్పందించలేదు.

వ్యాసం కంటెంట్

వ్యాసం కంటెంట్

ప్రారంభ దశలో చైనా కంపెనీలలో మరొక ఉన్నత స్థాయి పెట్టుబడిదారుడు బీజింగ్ ఆధారిత జెన్‌ఫండ్ ఇటీవల తన డాలర్ ఫండ్లలో ఒకదానికి పెట్టుబడి కాలాన్ని రెండేళ్లపాటు, మూడు సంవత్సరాల నుండి, వాస్తవానికి, ఈ విషయం తెలిసిన ఇతర వ్యక్తులు చెప్పారు. కంపెనీకి ప్రతినిధి వ్యాఖ్యానించడానికి నిరాకరించారు.

చైనాలో పెట్టుబడి లక్ష్యాలను కనుగొనడానికి నిధులు ఎక్కువ సమయం తీసుకుంటున్నాయి, దీనికి కారణం వారికి స్పష్టమైన నిష్క్రమణ మార్గం లేదు. హాంకాంగ్ యొక్క ప్రారంభ పబ్లిక్ సమర్పణ మార్కెట్ ఇటీవల వరకు సంవత్సరాలుగా మందకొడిగా ఉంది మరియు కంపెనీల జాబితా ప్రణాళికలను ఆమోదించడానికి చైనీస్ రెగ్యులేటర్లు నెమ్మదిగా ఉన్నారు. చాలా స్టార్టప్‌లకు ఐపిఓ ఆఫ్‌షోర్‌ను కోరుకునేటప్పుడు కూడా చైనా యొక్క సెక్యూరిటీల వాచ్‌డాగ్ నుండి ఆమోదం అవసరం.

చైనాలో పెట్టుబడులు పెట్టడానికి కష్టమైన వాతావరణం నిధుల సాధారణ భాగస్వాముల మధ్య ప్రయోజనాలను తప్పుగా అమర్చడానికి దారితీస్తుంది – స్టార్టప్‌లు మరియు కంపెనీలను తిరిగి పొందటానికి బాధ్యత వహించే వారు – మరియు వారి పరిమిత భాగస్వాములు, ఆస్తి నిర్వాహకులకు డబ్బును కేటాయించారు.

ఫీజు విషయాలు

నిర్ణయాత్మక హక్కులు ఉన్న GPS, వారి నిధులకు కట్టుబడి ఉన్న మూలధనం నుండి మొదట లెక్కించబడే వార్షిక నిర్వహణ రుసుములను చెల్లిస్తారు. ఫండ్ యొక్క పనితీరు యొక్క రాబడి ఆధారంగా వారు ఆసక్తిని పొందుతారు.

వ్యాసం కంటెంట్

నిర్ణయం తీసుకోవడంలో పరిమిత నియంత్రణ ఉన్న LPS, పరిస్థితులు అనుకూలంగా లేనప్పుడు నిర్వాహకులు తమ మూలధనాన్ని పని చేయడానికి బలవంతం చేస్తే కోల్పోతారు. అందుకని, నిధుల పెట్టుబడి కాలాలను విస్తరించడానికి, LPS సాధారణంగా GPS నుండి తక్కువ నిర్వహణ రుసుములను చర్చించడానికి ప్రయత్నిస్తుంది.

వెంచర్ క్యాపిటల్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ నిర్వాహకులకు కొత్త నిధుల కోసం డబ్బును సేకరించడం కూడా చాలా కష్టమైంది, అంటే వారు భవిష్యత్తులో తక్కువ ఫీజులు సంపాదించడానికి నిలబడతారు.

గత సంవత్సరం, 11 చైనాకు చెందిన యుఎస్-డాలర్ విసి ఫండ్స్ 3 1.3 బిలియన్లను సేకరించింది, ఆసియా పసిఫిక్ ప్రాంతంలో మొత్తం 28% వాటా ఉందని ప్రీకిన్ తెలిపింది. ఇది 62 నిధులతో పోల్చబడింది .2 17.2 బిలియన్లు – ఇది అదే ప్రాంతంలో 60% వాటాను కలిగి ఉంది – 2021 లో.

చైనా PE నిధుల ద్వారా సేకరించిన డాలర్లు 2024 వరకు ఐదేళ్ళలో ఆసియాలో సగానికి పైగా కేవలం 19% కి పడిపోయాయని డేటా చూపించింది.

చైనా నుండి ఉత్తర అమెరికా పెన్షన్ల తిరోగమనం కారణంగా వెంచర్ మరియు ప్రైవేట్ ఈక్విటీ ఫండ్ల కోసం డబ్బు కొలను తగ్గిపోయింది, మరియు ఎత్తైన భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు ఇతర పెద్ద పెట్టుబడిదారులు పక్కకు తప్పుకుంటాయి.

ఎదురుదెబ్బ యొక్క తాజా సంకేతాలలో, సోర్స్ కోడ్ క్యాపిటల్, టిక్టోక్ యజమాని బైడెన్స్ లిమిటెడ్ యొక్క తొలి మద్దతుదారులలో ఒకరైన సోర్స్ కోడ్ క్యాపిటల్, దాని నిధుల సేకరణ లక్ష్యాన్ని expected హించిన కన్నా తక్కువ పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి కారణంగా సుమారు million 150 మిలియన్లకు సగానికి తగ్గిస్తోంది, ఈ విషయం తెలిసిన వ్యక్తులు ఫిబ్రవరిలో చెప్పారు.

వ్యాసం కంటెంట్

“ఫండ్ యొక్క జీవితాన్ని పొడిగించే వ్యక్తుల ధోరణిని మేము చూస్తున్నాము, ఎందుకంటే వారు పోర్ట్‌ఫోలియో కంపెనీల కోసం ఐపిఓ నిష్క్రమణ లేదా వాణిజ్య అమ్మకపు రాలేరు” అని హాంకాంగ్ ఆధారిత పాంగ్ లీ అన్నారు, న్యాయ సంస్థ కూలీలో ఫండ్ అడ్వైజరీలో ప్రత్యేకత ఉంది. “మార్కెట్లో ద్రవ్యత కఠినమైనది, కాబట్టి మీకు చాలా ఆస్తులు ఉన్నాయి.”

పబ్లిక్ మార్కెట్లలో చైనా కంపెనీల ట్యాంకింగ్ ఐపిఓల సమయంలో స్టార్టప్‌లు మెరుగైన ధరలను పొందడం చాలా కష్టతరం చేసింది. నాస్డాక్ గోల్డెన్ డ్రాగన్ చైనా ఇండెక్స్ సోమవారం నాటికి ఈ సంవత్సరం దాదాపు 20% పెరిగింది, ఇది ఇప్పటికీ ఫిబ్రవరి 2021 శిఖరం కంటే 61% కంటే ఉంది.

ఎల్‌పిఎస్ మధ్య కొన్ని సమయాల్లో చీలికలు కూడా వెలువడుతున్నాయి, వారు ఫండ్ కోసం పెట్టుబడి వ్యవధిని పొడిగించాలా వద్దా అని నిర్ణయించేటప్పుడు విభిన్న లక్ష్యాలను కలిగి ఉండవచ్చు.

“కొన్ని ఎల్‌పిలు లిక్విడేషన్ కోరుకోవు, కొందరు గుర్తును కోరుకోరు, మరికొందరు పంపిణీని పొందాలనుకుంటున్నారు, అందుకే డైవర్జింగ్ ఆసక్తులు ఉన్నాయి” అని కూలీ లీ చెప్పారు. సెకండరీలతో కూడా, కొనుగోలుదారులతో ధర నిర్ణయించడంలో విభేదాల కారణంగా ఇటువంటి పద్ధతుల ద్వారా నిధులు తమ ఆస్తులను ఆఫ్‌లోడ్ చేయడానికి చాలా కష్టపడ్డాయని లీ చెప్పారు.

విషయాలు చూడటం ప్రారంభించవచ్చు. ఫిబ్రవరిలో, చైనా అధ్యక్షుడు జి జిన్‌పింగ్ దేశంలో ప్రముఖ టెక్ వ్యవస్థాపకులతో సమావేశమైన తరువాత ప్రైవేట్ సంస్థలకు మద్దతు ఇస్తానని ప్రతిజ్ఞ చేశారు. స్వదేశీ చైనీస్ AI ఛాంపియన్ డీప్సీక్ యొక్క ఉత్సాహం పెట్టుబడిదారుల మనోభావాలను మెరుగుపరిచింది మరియు ప్రైవేట్ కంపెనీ విలువలపై సానుకూల స్పిల్‌ఓవర్ ప్రభావాలను కలిగించే టెక్ స్టాక్స్‌లో ర్యాలీకి ఆజ్యం పోసేందుకు సహాయపడింది.

వ్యాసం కంటెంట్

పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌లో టర్నరౌండ్ ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు తమ దీర్ఘకాలిక కేటాయింపులను చైనాకు పెంచడానికి దారితీస్తుందా అని చెప్పడం చాలా తొందరగా ఉంది.

“చాలా చిన్న మరియు మిడ్-క్యాప్ GPS కోసం, ప్రస్తుత మార్కెట్లో ఫండ్‌ను సేకరించే వారి సామర్థ్యం ఒక రకమైన ఆటంకం కలిగిస్తుంది మరియు దీని అర్థం ఏమిటంటే వారికి నిష్క్రమించడానికి కొంచెం తక్కువ ప్రోత్సాహం ఉంది” అని ప్రైవేట్ ఈక్విటీపై దృష్టి సారించిన డెలాయిట్ వద్ద మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ సామ్ పాడ్జెట్ చెప్పారు.

“హాస్యాస్పదంగా, ప్రజలు పెట్టుబడి పెట్టకపోవడానికి ఒక కారణం ఏమిటంటే, పెట్టుబడి కమిటీలు వారి నిష్క్రమణ ఎంపికలపై నమ్మకం కలిగి ఉండవు, మేము ఎవరికి అమ్ముతాము?”

ఎకో వాంగ్ మరియు జెపింగ్ హువాంగ్ నుండి సహాయం.

వ్యాసం కంటెంట్