రష్యన్ స్టాక్ మార్కెట్లో క్షీణత నేపథ్యంలో, రష్యన్ బ్రోకరేజ్ ఖాతాలలోని నాన్-రెసిడెంట్ ఆస్తులు RUB 2 ట్రిలియన్లకు మించి మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. త్రైమాసికంలో వారు 14% పెరిగారు, సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి – ఒకటిన్నర రెట్లు ఎక్కువ. నిపుణులు ఈ ఫలితాన్ని సెక్యూరిటీల అకౌంటింగ్‌లో మార్పుకు ఆపాదించారు, దీని ఫలితంగా వారి అంతిమ హోల్డర్లు కనిపించారు, అలాగే డిపాజిటరీ రశీదులను రష్యన్ షేర్లుగా మార్చారు.
మూడవ త్రైమాసికం ముగింపులో, రష్యన్ బ్రోకర్లతో ఉన్న నాన్-రెసిడెంట్ ఖాతాలలోని ఆస్తుల మొత్తం పరిమాణం RUB 2.012 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంది. డిసెంబర్ ప్రారంభంలో సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రచురించిన డేటా ప్రకారం, 2021 నాలుగో త్రైమాసికం నుండి ఇది గరిష్ట విలువ. మూడు నెలల్లో, ఆస్తుల పెరుగుదల 14%, సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి – ఒకటిన్నర రెట్లు ఎక్కువ. అదే సమయంలో, త్రైమాసికంలో నివాసితులు కానివారి బ్రోకరేజ్ ఖాతాలలోని సెక్యూరిటీల విలువ 12.5% పెరిగింది, సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి 1.97 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు – 52.5%. ఇది రష్యన్ స్టాక్ మార్కెట్ ఫలితాల కంటే మెరుగైనది. మూడవ త్రైమాసికం ముగింపులో, మాస్కో ఎక్స్ఛేంజ్ ఇండెక్స్ 9.4% తగ్గి 2578 పాయింట్లకు చేరుకుంది మరియు సంవత్సరం ప్రారంభం నుండి క్షీణత దాదాపు 17% ఉంది.
అదే సమయంలో, స్నేహపూర్వక మరియు స్నేహపూర్వక అధికార పరిధిలోని పెట్టుబడిదారులు ఆస్తి వాల్యూమ్‌లలో బహుళ వృద్ధి రేట్లను చూపించారు. అందువలన, యునైటెడ్ అరబ్ ఎమిరేట్స్ నుండి ఖాతాదారుల ఖాతాలలో ఆస్తులు 2.5 రెట్లు పెరిగాయి, 338 బిలియన్ రూబిళ్లు, మరియు ప్రధానంగా సెక్యూరిటీల పోర్ట్‌ఫోలియో కారణంగా (2.8 రెట్లు పెరుగుదల, 307 బిలియన్ రూబిళ్లు). అంతేకాకుండా, మొత్తం పెరుగుదల చట్టపరమైన సంస్థలచే అందించబడింది, వాటి సంఖ్య దాదాపు రెండు వందల వరకు ఉంది. అంతర్జాతీయ సంస్థల ద్వారా రష్యన్ మార్కెట్లో పెట్టుబడులు ఐదు రెట్లు పెరిగి 154 బిలియన్ రూబిళ్లు. 0.8 బిలియన్ నుండి 65 బిలియన్ రూబిళ్లు. మార్షల్ దీవుల నుండి కంపెనీల నుండి పెట్టుబడులు 14 బిలియన్ల నుండి 94 బిలియన్ రూబిళ్లు కేమాన్ దీవుల నుండి కంపెనీల నుండి పెరిగాయి.
ఈ సందర్భాలలో కూడా, సెక్యూరిటీల నుండి నిధుల ప్రధాన ప్రవాహం వచ్చింది. “స్నేహపూర్వక అధికార పరిధికి ఆస్తుల ప్రవాహం స్నేహపూర్వకమైన వాటి నుండి బాహ్య చుట్టుకొలతలోని పోర్ట్‌ఫోలియోలను విముక్తి చేయడం ద్వారా కూడా సంభవించవచ్చు. కానీ అలాంటి ఆస్తులు ఇప్పటికీ టైప్ C ఖాతాలలో బ్లాక్ చేయబడి ఉన్నాయి, ”అని రినైసాన్స్ క్యాపిటల్‌లోని అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ విభాగం అధిపతి ఇగోర్ డానిలెంకో పేర్కొన్నారు.
అయినప్పటికీ, US ఖాతాదారుల ఖాతాలలో ఆస్తుల పెరుగుదల మరింత ఆసక్తికరంగా ఉంది – 2.5 బిలియన్ నుండి 34 బిలియన్ రూబిళ్లు. (వీటిలో 31 బిలియన్ రూబిళ్లు సెక్యూరిటీలు), 2022 రెండవ త్రైమాసికం నుండి గరిష్టం (695 బిలియన్ రూబిళ్లు). అంతేకాకుండా, 2022 మొదటి త్రైమాసిక ఫలితాల ప్రకారం, వారి ఆస్తులు 1 ట్రిలియన్ రూబిళ్లు మించిపోయాయి. (బ్రోకర్ ఖాతాలలో మొత్తం వాల్యూమ్‌లో 60% కంటే ఎక్కువ). అయితే, 2022 మూడవ త్రైమాసికంలో, రష్యాపై పశ్చిమ ఆంక్షలు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంక్ ప్రతీకార చర్యల నేపథ్యంలో, ఖాతాలలోని ఈ ఆస్తుల విలువ RUB 700 మిలియన్ కంటే తక్కువకు పడిపోయింది.
నిపుణులు ఈ పెరుగుదలకు అనేక కారణాలను ఆపాదించారు. ఇగోర్ డానిలెంకో ప్రకారం, ఇది కొత్త డబ్బు ప్రవాహం వల్ల కాకుండా, రిజిస్టర్లను పంచుకోవడానికి NSD నుండి హోల్డింగ్స్ బదిలీపై డిక్రీ యొక్క ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లోని ఆస్తులను తిరిగి వర్గీకరించడం ద్వారా సంభవించవచ్చు. “గతంలో, ఆస్తులను NSD వద్ద ఒకటి లేదా అనేక విదేశీ డిపాజిటరీలలో కేంద్రంగా ఉంచవచ్చు; పునర్విభజన తర్వాత, వివిధ అధికార పరిధులు కనిపించవచ్చు,” అని Mr. డానిలెంకో పేర్కొన్నారు. న్యాయ సంస్థ నెక్టోరోవ్, సవేలీవ్ మరియు పార్ట్‌నర్స్‌లోని న్యాయవాది గ్లెబ్ బోయ్కో, “డిపాజిటరీ రశీదులను రష్యన్ షేర్లుగా మార్చడంలో” అమెరికన్ పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్యం వల్ల సంభవించే అవకాశాన్ని మినహాయించలేదు. చాలా ప్రోగ్రామ్‌ల మార్పిడి అక్టోబర్ 1, 2024 వరకు తెరిచి ఉంటుంది. అదనంగా, రష్యన్ పెట్టుబడిదారుల బ్లాక్ చేయబడిన విదేశీ సెక్యూరిటీలను (FCS) నాన్-రెసిడెంట్‌లకు విక్రయించడం ద్వారా కొంత సహకారం అందించబడి ఉండవచ్చు. మార్చి నుండి సెప్టెంబర్ 2024 వరకు నిర్వహించిన మొదటి రౌండ్‌లో భాగంగా, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు 8.1 బిలియన్ రూబిళ్లు విలువైన సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేశారు, ఇందులో టైప్ C ఖాతాలతో సహా (అక్టోబర్ 14న కొమ్మర్‌సంట్ చూడండి).
కొమ్మర్‌సంట్ యొక్క సంభాషణకర్తల ప్రకారం, రాబోయే నెలల్లో మూలధన ప్రవాహాల దిశలు కూడా మారుతాయి. కొత్త ఆంక్షలు క్రమం తప్పకుండా ప్రవేశపెట్టబడుతున్నాయని, అందువల్ల సురక్షితమైన అధికార పరిధి కోసం అన్వేషణ కొనసాగుతుందని అగ్రనోవ్స్కాయ మరియు భాగస్వాముల మేనేజింగ్ భాగస్వామి మరియా అగ్రనోవ్స్కాయ పేర్కొన్నారు. అమెరికా అధ్యక్ష ఎన్నికల్లో డొనాల్డ్ ట్రంప్ విజయంపై మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు కొన్ని ఆశలు పెట్టుకున్నారు. “రిపబ్లికన్ల విజయంతో, ఏదో మారుతుందని ఆశలు ఉన్నాయి, కానీ, అన్ని ప్రకటనలు ఉన్నప్పటికీ, మేము దీనిని చాలా జాగ్రత్తగా చూసుకోవాలి” అని శ్రీమతి అగ్రనోవ్స్కాయ చెప్పారు.
