Os mercados de ações da China tiveram um dia volátil na segunda-feira, mostrando respostas mistas às mais recentes políticas fiscais do Ministério das Finanças, divulgadas durante um briefing observado de perto no fim de semana.
As ações de Hong Kong caíram 0,75%, enquanto os seus pares do continente recuperaram, incluindo o ganho de 2,07% do Shanghai Composite, embora a recuperação tenha abrandado.
Embora alguns investidores tenham permanecido esperançosos quanto à promessa de apoio fiscal de Pequim, os analistas alertaram que as medidas fiscais, juntamente com a flexibilização monetária do banco central no final de Setembro, não são suficientemente agressivas nem impulsionadoras do crescimento, embora estejam na “direcção certa” para resolver questões estruturais. enfrentando a segunda maior economia do mundo.
Estímulo fiscal decepcionante
“As conversas nos mercados já começaram a chegar ao consenso de que a injeção monetária ou os cortes nas taxas de juros não podem resolver o problema fundamental”, disse à VOA Raymond Yeung, economista-chefe da Grande China, baseado em Hong Kong, no Grupo Bancário da Austrália e Nova Zelândia. no sábado.
Ele acrescentou que os investidores na China ficaram com dúvidas sobre o tamanho do estímulo do governo.
Antes do briefing do fim de semana, os investidores esperavam um pacote de estímulo de 2 trilhões a 10 trilhões de yuans (283 bilhões a 1,4 trilhão de dólares), já que a China injetou 4 trilhões de yuans (564 trilhões de dólares) para resgatar sua economia em 2008.
O ministro das Finanças da China, Lan Foan, no entanto, manteve-se calado sobre a dimensão do pacote de estímulo no sábado, embora tenha prometido apoio para neutralizar os riscos da dívida local, reforçar o enfraquecido mercado imobiliário do país e sugerir um aumento do défice para apoio fiscal adicional, se necessário.
Isso, disse Yeung, foi uma “abordagem muito conservadora”, uma vez que Pequim provavelmente não quer “uma bolha no mercado de ações”, mas não ajudaria os investidores em ações chineses a avaliarem as suas negociações esta semana.
Estímulo não pode consertar a economia
Ele também espera que as correcções do mercado continuem, uma vez que os investidores estão preocupados com a possibilidade de o plano de estímulo de Pequim ter um impacto imediato no aumento do crescimento para reverter as elevadas taxas de desemprego e o abrandamento económico.
A flexibilização monetária do banco central não conseguiu reduzir a inflação em Setembro, com o crescimento dos preços no consumidor e no produtor a ficar aquém das expectativas e as pressões deflacionistas a continuarem a piorar.
O índice de preços ao consumidor da China, um indicador-chave da inflação, cresceu 0,4% abaixo do esperado no mês passado, em comparação com o aumento de 0,6% de agosto, informou no domingo o Departamento Nacional de Estatísticas da China.
Além disso, o índice de preços ao produtor da China, que mede o custo dos bens à porta da fábrica, caiu 2,8% em Setembro, marcando o 24º mês consecutivo de declínio.
Mas a política monetária ajudou a elevar os preços das ações da China durante sete pregões consecutivos, antes de darem a maior queda desde 2020, na última quarta-feira, devido à falta de novas medidas de estímulo.
A correção do mercado de ações deve continuar?
No sábado, enquanto alguns utilizadores da plataforma de redes sociais chinesa, Weibo, partilhavam as opiniões optimistas de Lan em relação às perspectivas económicas da China, outros expressaram desilusão, dizendo que esperam que as acções chinesas registem uma queda livre durante uma semana.
Um usuário do Weibo em Hunan, chamado “adrianolove1999”, escreveu que espera “pescar o fundo” nesta sexta-feira. ”Por que sexta-feira? Porque as ações terão uma sequência de perdas de cinco dias.”
He Jiangbing, economista baseado em Hubei, na China, disse que, segundo sua estimativa, o Ministério das Finanças está planejando emissões de títulos no valor de pelo menos 3,2 trilhões de yuans (US$ 451 trilhões), que aguardam a aprovação final do comitê permanente do Congresso Nacional do Povo. quando se reunir no final deste mês.
Isso incluirá 1 trilhão de yuans (US$ 141 trilhões) para reabastecer o capital de seis grandes bancos estatais para empréstimos, outros 1,2 trilhão de yuans (US$ 169 trilhões) como alívio da dívida para governos locais e o restante 1 trilhão de yuans (US$ 141 trilhões) como subsídios para impulsionar consumo ou reservado para a classe desfavorecida, acrescentou.
Dadas as dificuldades financeiras do governo central, He descreve a dimensão do plano de estímulo como “suficientemente boa” para ajudar a aliviar a liquidez ou aumentar os preços das acções.
Colocando a carroça na frente dos bois
Mas essas medidas de impressão de dinheiro não resolverão a causa profunda do abrandamento económico da China, disse ele.
“O [Chinese] a economia não será revitalizada por essa política fiscal, que só pode evitar o colapso da economia. Isso é colocar a carroça na frente dos bois. Imprimir dinheiro não vai resolver nenhum problema”, disse o economista à VOA por telefone.
A China precisa de melhorar as suas relações com as principais economias do mundo, o que por sua vez irá impulsionar as suas exportações e impedir o êxodo de empresas estrangeiras, especialmente numa altura em que dois terços das empresas japonesas sediadas na China partiram, disse ele.
A China também precisa de inverter a sua ênfase nas empresas estatais e no seu curso anterior de reforço da supervisão regulamentar, que tem ameaçado a sobrevivência das empresas privadas, acrescentou.
Sem abordar primeiro estas causas profundas, argumentou ele, a economia da China não recuperará.
